国中创投施安平:风险投资既要为LP创造收益 也要为社会培养实体经济

浏览:66次      发布时间:2018-05-09

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     风险投资一定要实现多赢,一方面以股权投资的方式投入一个具体的项目,让股权增值最终实现退出,为LP创造回报,另一方面还要兼顾社会责任,扶持实体经济,创造社会价值,为国家未来的发展和崛起贡献力量。


       4月23日-4月25日,由投中信息、投中网主办的“第十二届中国投资年会·年度峰会”在上海举行,国中创投首席合伙人、CEO施安平博士受邀参加“超级对话·价值投资的坚守与创新”,就价值投资话题与金融界总编辑巫云峰、华映资本创始管理合伙人季薇展开对话。

价值投资的本质

       施安平认为,风险投资要遵循其内在规律,遵循价值投资的原则,具体来说,就是一方面以股权投资的方式投入一个具体的项目,让股权增值最终实现退出,为LP创造回报,另一方面还要兼顾社会责任,扶持实体经济,创造社会价值,为国家未来的发展和崛起贡献力量。


       当前,行业里出现了一些不健康的现象——设计模式、精心设局,击鼓传花式地传“烫手山芋”,通过找下家接盘为赚钱的手段,这种现象注定不能长久。真正把风险投资作为事业的人,一定是尊重规律,坚持价值投资的。

“风”再大也要坚持“四不”原则

       伴随着投资机构和创业企业数量的快速增长,创投行业近年来也不停地切换“风口”。面对这种现象,有着600多个项目投资决策、130多个项目IPO经验的施安平表示,风险投资一定要把握社会最前沿的发展趋势,但风险投资有其自身规律,对待“风口”要有正确的认识。


       国中创投坚持不追风、不搭车、不着急、不眼红的“四不”原则,坚持价值投资理念。“我们并不在意它是不是投资热点,我们看的是项目未来对社会经济的贡献,它是否能够成长起来,能否承担起让多方共赢的责任。”O2O热的时候做O2O,人工智能热了又去做人工智能,今年区块链火起来,又看到他去创业做区块链,这种运动员式的创业者一定要警惕


技术驱动型的创新空间无限

       谈及创新,施安平认为,中国的创新未来仍有巨大的空间,特别是技术驱动型的创新更是有无限的前景。


       施安平表示,近期热议的“中兴事件”暴露了我国在芯片产业与国际水平还有巨大差距,但这对于我们从事创业投资事业而言,也要反思近些年我们是不是过多的关注了模式创新,对于技术创新的关注相对有所欠缺。


       “中国的创新刚刚迈出万里长征的第一步,技术驱动型的投资现在是我们风险投资的一个重要的历史使命。国中创投正式投资还不足两年,已经投资了近百家企业,技术驱动型的企业超过了70%。风险投资界应该高度重视技术驱动型的创业企业,这个方向上还有无限的空间。”


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       以下为施安平在会后接受每日经济新闻、第一财经、国际金融报、中国企业家杂志等媒体采访时的部分实录(已经整理):


Q:国中创投的投资风格是怎样的?偏向于哪些领域的布局?

       国中创投管理的是60亿元的国家中小企业发展基金首支实体基金,我们投资重点就是支持中小企业。从项目的发展阶段上主要偏重于早期成长型的企业,因为国家成立这支基金的目的就是要充分发挥中央财政的引导作用,调动社会资本,用市场化的手段共同扶持中小企业。


       我们目前国中创投主要集中在三个大方向,一个是TMT;第二个是生物医药大健康;第三个就是所谓的硬科技,这些硬科技里面包括新材料、新能源、先进制造,当然也包含现在所谓风口上的人工智能等等这些方面。


Q:您怎么看待募资难的问题?

       我最近一直都在呼吁,创业投资界要自救!为什么这么说?我觉得创业的本质不是设计各种精准的局,而是实实在在地服务实体经济的发展。我们现在很多所谓风口的模式是精准地设计,找一个热点,不断地融资,估值不断地吹泡,最后像烫手的山芋一样,谁接到最后谁倒霉,只要我挣钱了就行。我想这样的模式,至少不是国中的投资逻辑。


       另外,我在想风口的项目大家都在抢,现在甚至出现了很多天使阶段就敢估值几个亿、十个亿。其实创业投资、企业发展有它内在的规律,我看到一批无知无畏的投资人,无论估值多高都敢投,这是很让人担忧的。


       作为基金的管理人,干不好就得挨板子。当泡沫破裂,投资人的利益受到损害,投资人必然会观望。随着金融监管趋严,今年下半年募资难度可能进一步加大。过去银行表内业务监管很严格,但表外业务监管相对宽松。于是部分银行通过表外业务跟信托、证券、理财机构打擦边球,把银行的钱变成投资的钱。但在金融监管趋严背景下,通过第三方渠道把银行资金拿出来做投资的方式会越来越难。当这部分钱断掉后,募资总量一定会下来。


Q:您认为成功的企业家都有哪些共同的特质?

       创业者一定要有创业精神,那么我自己总结创业精神有四点,第一个吃苦耐劳,在中国做创业不能吃苦不可能;第二个锐意创新,不断革自己的命;第三个百折不挠,创业者不可能一帆风顺;第四个脚踏实地,理想再丰满,也要从现实开始。

Q:2018年股市动荡,但医药板块表现强劲,您怎样挑选医药行业的标的?

       我这里声明一下,我投资从来不看股市。风险投资是一个长期培养的过程,是我真正挖掘它,我不管它现在市场怎么样,二级市场怎么波动,我是看它自身的成长,未来一定会好。那生物医药大健康这个行业更是这样,这个行业是反经济周期的,人类的健康永远是不变的主题,只是不同投资机构由于专业能力或者团队建设、重点方向不一样,但是从投资来说,生物医药大健康是个很好的方向。


       我们在生物医药大健康领域的布局大致上有三大类:第一类是创新药,这里面有生物药、有化学药。创新药这一类由于全球市场的渴望和需求,拉动了创新药的发展,这几年非常快;还有科学技术的进步;另外是最初的创新药主要在国外,这几年由于留学的人员回国创业,所以我们有很多优秀的一流的人才在全国双创的鼓励下,确确实实有一批非常好的技术人才回到国内创业,这给我们投创新药打下很好的基础和前提。第二个方向是医疗器械,医疗器械这一块我们也非常看好,因为整个生物医药大健康除了药以外的这些器械,其实也是非常重要的,过去也是,这些先进的器械都是国外垄断。我们在这方面不管是诊断设备还是治疗设备,以及辅助设备,我们都投了很多项目,这个空间肯定也非常大。第三个方向就是医疗服务,我觉得这个空间结合新的技术、新的商业模式以及在互联网背景下,人工智能前提下等等对于医疗服务又打开了一个很好的发展空间。这三个方向是我们重点投资的。

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